哈希游戏- 哈希游戏平台- 哈希游戏官方网站OKX Ventures 研究员：这一轮 SocialFi 聚焦于 Memecoin 交易和基于高分发协议（如 TON）的休闲游戏开发，较上一轮 NFT 周期更关注消费者和创作者工具。许多大品牌（如 LVMH、Nike 等）尝试在加密领域测试相关叙事但最终无法适应加密社区的超金融文化。而 Memecoin 交易和类似预测市场的成功中，我们看到这些迎合超金融化应用的加密 dApp 确实能够取得正向结果。其他趋势还包括：

　　早期的 Social 类项目，如 Steemit 和 Mirror，依靠内容生产进行激励，但质量难以把控，导致低质量内容泛滥。而这轮，friend.tech 不可否认带来了新的实验——将社交关系货币化，每个用户成为 Key 资产，通过社交身份构建了一种全新的资产形式使得每个人都成为潜在的投资对象。Pump.fun 承接了 Friend.tech 的流动性创新思路，进一步推动低流动性 AMM 模型的叙事，并有效打通了链上资产在 DEX 和 CEX 之间的流动性转化路径。相比 Friend.tech，Pump.fun 更加专注于流动性模型与社交互动相结合，将资产流动性与社交活动深度绑定。而 UXLINK 的创新模式则是通过其 Link to Earn 模型——用户贡献自己的社交网络数据获得奖励，从而解决了仅依赖内容生产的不足，强调社交关系的价值转化，避免了短期金融激励的弊端。

　　项目在去中心化程度上更加灵活。像 Farcaster 这样的社交平台，虽然强调用户对社交关系的数字所有权和内容控制，但其核心并非立即全盘去中心化，其亮点在于让用户掌控自己的社交数据，并且为未来的链上操作预留实验空间，其创新更强调社区驱动和社区文化。TON+Telegram 则是主打更务实的 Web2.5，通过小游戏等内嵌程序为用户提供便捷入口，将金融操作融入日常社交，增强社交身份的金融属性；逐步引入链上活动，降低向 Web3 的过渡成本的同时利用原有平台增强用户信任和体验。

　　ANAGRAM (David Shuttleworth): SocialFi 领域相比上个周期发生了显著变化，特别是在原始实验和新机制设计的数量上。在上个周期，构建者通常专注于替代现有的遗留系统，比如 Lens 的推出就是 X 的去中心化版本，Farcaster 也遵循了类似路径。然而，这个周期中，许多项目（如 Lens 和 Farcaster）不仅仅停留在替代现有结构，还开始实现更具吸引力的功能，例如 Farcaster 的 Frames。

　　这在很大程度上得益于底层区块链技术的进步。Lens 利用 ZKsync 启动了 Lens 网络，增强了其改变社交网络运作方式的能力。以太坊上的 Rollups 使网络及其构建的协议能够更高效地扩展，处理数百万笔交易。这种技术在上个周期中几乎不可用，现在得到了充分探索。此外，Farcaster Frames 等功能使用户能无缝地与在 Farcaster 源上运行的多个应用互动，并让开发者以 “一键式” 方式分发应用。这种创新和用户体验在上个周期中是不存在的。

　　另一个有趣的创新领域是社交与投机的融合。Friend.tech 和是两个主要例子，它们结合了社交元素与用户互动，让用户在其中投机各种参数，例如 X 上帖子的受欢迎程度。Friend.tech 允许用户通过社区获利，并交易解锁不同功能的 “key”（如独家应用内聊天室），而 Fantasy.top 则允许用户收集和交易与 X 上某些加密人物相关的 NFT。尽管许多知名项目都在挣扎着维系用户活跃度，但这些上个周期没出现过的新实验为未来发展提供了有用的指导。

　　渐进式 Web 应用（PWA）正成为加密应用的新分发方式，提供与 Web2 相似的流畅体验，并规避传统应用商店的 30% 手续费。在支付方面，加密支付体验正逐渐主流化，如 Venmo、PayPal 与 ENS 的合作，EtherFi 推出自己的信用卡企且与 Apple Pay 兼容等。Solana 的 Saga、再到 Seeker 的推出标志着 Web3 原生设备的发展，通过双击加密支付、内置种子库等便捷功能成为移动钱包，内置分发进一步提升用户体验。硬件、支付和分发的结合解决了操作复杂性，加速用户参与网络以及加密应用向主流市场的过渡。

　　加密的可组合性意味着智能合约可以从任何地方调用，从而使协议可扩展且可互操作。这种灵活性使内嵌应用可以直接与链上功能交互，想象预测市场直接在人们谈论新闻的地方出现；SocialFi 小程序可以让用户质押代币、关注交易或购买粉丝代币；而治理小程序可以让成员构思、协作和投票 ——所有这些都离不开承载的 “替身前端”，链上金融交易可以融入熟悉的社交结构变得有趣而互动——在 DEX 上向其他交易者发送消息、与朋友的投资组合竞赛等等。

　　消费者应用的采用路径主要有两种：一种是优化现有产品，另一种是创造新需求。第一种通过不断打磨用户体验，使产品比市场上其他选择更好，这涉及利用底层技术找切入点做边际改进，同时利用代币改变社区行为和体验；后者则着重发掘用户未被满足的需求，开辟新的市场空间，这正是许多 Web2 产品的选择方向，比如 Twitter 一开始就重新定义了社交媒体领域。尽管后者有更高的 Alpha 潜力，但前者同样必不可少。若今天用户使用某个 App，需要经历漫长等待和繁琐流程，那这样的土壤无法催生出像 Twitter 这种全新需求的应用。

　　LongHash Ventures (Emma Cui): 消费者应用作为 B2C 用例可定义为终端用户开发的任何应用程序。从这个角度来看，社交应用也可视为消费者应用。通过提升用户体验，社交应用的创新降低了无缝消费者应用的创建门槛。在 Web3 生态之外，Telegram 也成为一个重要的分发渠道。拥有 9.5 亿用户的 Telegram，是加密生态中最受欢迎的即时通讯应用，同时绕过了 Android 和 Apple 应用商店的审批流程和费用。

　　TON 也通过支持中小型 Web2 游戏开发商，展示了区块链如何为货币化、参与和创新提供新机会。通过引入代币化经济体，为内容创建和消费创建奖励系统，通过数字所有权促进参与。Web3 消费产品与社媒和小游戏等 Web2 平台的融合主要挑战在于简化 Web2 用户的 Web3 体验。虽然 Web2 在用户友好界面方面表现出色，但需要尽量减少 Web3 的复杂性（例如使用钱包和代币）以鼓励采用。另一个潜力在于去中心化的治理模式，平台和游戏通过社区投入发展，促进用户忠诚度和民主化所有权。

　　在过去一年中，消费者应用为协议本身及其底层网络创造了越来越大的费用，同时也成为吸引新用户、增加流动性和推动区块空间需求的 “灯塔”。它们对网络的 DeFi 领域产生了显著影响。例如，自 3 月以来，Pump.fun 产生了近 1 亿美元的费用，成为整个领域中利润最高的协议之一。更值得注意的是，它对 Solana 上其他 DeFi 应用的积极影响，如 Raydium 在 Pump.fun 最受欢迎的 7 月份活跃度达到历史最高水平，其月交易量高达 287 亿美元。Pump.fun 让代币发行和围绕其建立 meme 变得简单有趣，从而转化为对代币的实际需求。尽管这引发了对生态 “杀鸡取卵” 的质疑，但它为研究消费者与社交采用如何影响用户行为和网络结果提供了有效的短期实验。事实上，应用的短暂性本身已成为本周期的新趋势。

　　归根结底，成功的主要原因在于网络扩容的改进、用户体验的提升和稳定币的普及。在基础设施方面，区块链成本显著降低，性能也不断提升；并伴随着 Solana 的 Firedancer，以及 MegaETH 和 Monad 等超高性能链的出现持续改善。用户体验方面，多年的基础设施建设使得与不同链的交互变得前所未有的顺畅。只需几次点击，即可轻松接入任何链上的应用，且通常无需离开钱包。钱包内体验也得到了显著改善——从托管和交易转变为超级应用，解锁了一系列创新：从简单的消息传递和内容分发（例如，用于持有音乐会门票）到建立在它们之上的 DeFi 应用。尽管目前整体用户体验尚未完善，但与几年前相比已大幅改善。

　　与此同时，法币支持的稳定币已无处不在，用户在无需桥接或离开主链的情况下访问更多选择。此外，来自 PayFi 领域的应用让用户可以轻松法币入金、进行即时跨境支付，以及执行各种日常链上活动。这一切都达到了 “用户在哪，服务就在哪” 的效果，将构建完善应用所需的各个核心元素无缝整合于后台。用户可以点击 X 上的 Solana Blink 或 Warpcast 上的 Frame，瞬间连接到应用。这正是消费和社交进一步融合的起点，也仅仅是个开始。将 DeFi 功能整合到消费应用中的趋势也在不断发展。例如，可以将预测市场头寸代币化，使用户不仅能交易其押注方向，还能在持有押注时获得收益。

　　LongHash Ventures (Emma Cui)：由区块链驱动的 SocialFi 和消费者应用可能成为加密经济的核心推动力的原因在于它们通过整合区块链到用户熟悉的场景中，提供全新的货币化机会、更多的用户所有权，打通广泛采用加密技术的途径。所有权和财务激励的转变将鼓励更多日常参与消费者应用以扩展加密经济。通过将 DeFi 与社交和消费者应用相结合为用户创造新的金融机会。质押或去中心化借贷等功能可以融入日常数字活动中，模糊金融和社交产品之间的界限，进一步扩大加密空间。除了简化钱包管理和安全等复杂性外，监管透明度和用户信任对于应用长期成功也至关重要。

　　基于 Telegram 的 AI 驱动对话推动消费行为和游戏体验是一个亮点。Telegram 提供了无缝的用户体验，AI 代理伴侣创造了个性化、按需的体验，而消费品购买，例如收藏品和游戏内资产，则成为了自然的支出渠道，易于在链上和 AI 代理中实现。例如，Wayfinder、Virtuals Protocol 和 Theoriq 等都是让自主代理在链上执行交易的 AI 代理协议。尤其是 Virtuals 推出了可以在 Telegram 上与用户进行个性化互动的 AI 偶像，用户还可以在观看其 Twitch 直播后进行互动。

　　ANAGRAM (David Shuttleworth): 下一波的采用浪潮将主要由稳定币、RWAs 和支付创新推动，同时伴随着加密经济安全性的进步，至少在近期如此。随着美联储降息和全球利率回落，用户将寻求传统金融以外的新机会。稳定币不仅为用户提供无风险利率的通道，还通过协议费用实现价值累积，为开发者解锁新的货币层。利用原本闲置资本（如比特币储备支持）的稳定币也创造了独特的价值空间。同样地，RWAs 的创使用户无需许可即可访问多样化的金融工具，开发者也能利用底层 RWA 设计基础设施，例如由贝莱德的 BUIDL 支持的稳定币。

　　支付正在演变，远不止跨境转账这一功能。更强大的开发者正创建具有链上自主银行功能的应用，包括传统储蓄账户、ZK 支付以及 DeFi 原语（如链上借贷、质押和做市）。用户还可以在其非托管钱包中轻松实现 P2P 支付。此外，Eigenlayer AVS 的出现将为再质押市场带来实际需求，AVS 允许应用构建新的核心功能而无需重新部署。随着协议开始探索不同的可能性，再质押的需求面可能会显著增加。随着更多具有实质功能的 AVS 推出，共享安全的需求将推动再质押收益。

　　用户的选择日益丰富，可以进行借贷、质押、再质押和杠杆化等链上金融活动。对比两年前是一个显著的进步。目前，Uniswap、Pancakeswap 和 Orca 等主要 DEX 月交易量合计超过 1350 亿美元。Hyperliquid 和 dYdX 这样的永续合约平台实现了 120 亿美元日交易量。Lido 等流动性质押协议产生了超过 5.11 亿美元的累计费用，EigenLayer 等再质押协议管理资产超过 120 亿美元，Aave 等借贷协议管理着 190 亿美元。此外，Tether 和 Circle 等稳定币发行商每月的收入已超过 5 亿美元。

　　可验证计算是另一个可能产生深刻影响的领域。它允许开发者将各种从链上转移到链下，并在链上公开验证，而无需重新执行整个过程。从而优化性能，减少了产品链上逻辑的成本，并减少了攻击面和中心化依赖。潜在用途包括可验证预言机——通过在链下进行价格更新和输入，在链上发布更新的证明，从而扩展传统预言机架构的容量；跨链证明系统——在某一链（如以太坊）上提供活动的可验证证明，与另一链（如 Solana）上触发对应动作（例如跨链交换后的流动性池再平衡）。可验证计算在博弈论和机制设计方面有很多有趣的应用，例如允许用户在暗池中隐藏订单以避免滑点或利用隐藏-揭示功能在同时验证一篮子商品价值的情况下隐藏具体内容。

　　TON Space 自托管钱包的推出打破了资金流动性和使用的壁垒，稳定币的原生集成使其 DEX 流动性在短时间内达到 6 亿 USDT。此外，TON 的链下扩展与闪电网络设计支持原生高频低成本的微交易和链下支付渠道，从底层解决了可扩展性问题。早在 TON 生态火热之前，已经出现许多依托 Telegram 渠道的交易机器人如 UniBot、Banana Gun 等满足用户链上快捷交易需求，直接用托管钱包就可以运作。他们满足的是 Web3 用户的需求，如果项目方能找到满足 Web2 用户需求的产品，那钱包起到的作用就是流量和支付渠道，甚至不需要复杂的智能合约，让商业更简单。

　　TON 虽为开发者和创业者带来了新的机会和盈利方式——依托 Telegram 成熟的用户基础和代币用例环境推动社交产品迅速落地完成商业化，但目前大多数应用，尤其是游戏和社交小程序，仍集中在 meme 文化和娱乐投机性，多是简单移植自微信等平台的小游戏，核心吸引力并没有像金融服务或支付等其他应用那样充分利用加密货币的独特优势或是区块链安全透明的财务数据管理能力，但也说明 TON 正在从一个被验证的路径上加速迭代。而且，广告变现和内购结合的机会尚未被充分发掘，通过开放自有基础设施、为创业者提供类似 “小商铺” 的机会，仍然能为新产品提供流量和内购收入的支持。以支付场景为例，TON 可以进一步发展线上购物、社交电商、和线下活动的支付服务；在商品供应端，打通电子消费品、会展票务、电商商品等生态，以构建一个全栈式的消费者体验。

　　LongHash Ventures (Emma Cui): TON 团队致力于打造类似微信的超级应用，结合即时通讯、社交网络、DeFi 和电子商务等功能，都以 TON 区块链技术为基础。他们的愿景是将其打造成 Web3 的门户，吸引数亿用户，并在 Telegram 用户友好且的无缝环境中、利用现有用户群实现数十亿笔交易。目标是利用 TON 已建立的分销渠道，逐步向 Telegram 的忠实受众介绍并让他们熟悉链上工作流程。

　　局面在 2024 年初开始扭转，两个关键因素是适当的生态激励计划和 Tether 原生推出。TON 基金会启动了开放联盟，分发 3000 万美元 TON 激励开发者与用户参与网络建设，使开发者有强大的动力开始部署更强大的应用并争夺用户注意力。行业的 Builder 质量非常有限，这变成了一场对抗游戏，开发者相互竞争，且生态也必须相互竞争以吸引最优秀的人才。如果没有强大的激励框架以及足够的流动性和用户需求，网络将无法获得有意义的关注。

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