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丹纳赫的巨头之路将并购进行到底!哈希游戏- 哈希游戏平台- 官方网站

作者:小编2025-03-28 16:58:19

  哈希游戏- 哈希游戏平台- 哈希游戏官方网站三十多年来丹纳赫的代表性并购事件包括:1998年收购工业与电子测量仪器公司福禄克(Fluke),1999年收购水质分析仪器代表者哈希(Hach)公司,2005年收购徕卡(Leica)公司显微镜业务,2007年收购电子测量仪器龙头泰克(Tektronix)公司,2009收购质谱仪领军者SCIEX,2011年收购临床诊断与生命科学实验室仪器巨头贝克曼库尔特(Beckman Coulter),2015年收购过滤、分离和纯化解决方案巨头颇尔(Pall)公司,2016年收购诊断技术公司Cepheid,2019年收购通用电气(GE)生命科学部门,以及2023年对蛋白质组学研究耗材代表供应商Abcam的收购。其业务拓展过程较多案例也体现了丹纳赫倾向于选择“临近(adjacent)市场”和“利基(Niche)市场”公司作为标的。

  1)综合型工业技术企业阶段(1998-2008年),在工业仪器仪表和设备、环境技术仪器等行业进行大量并购,追求投后增值潜力大的公司,即产品竞争力较强(毛利率高)而经营效率较低(经营费用率和资产密集度高)的企业,同时兼顾收购性价比。据Fortuna数据,在1996年-2010年期间,除生命科学领域的Sybron Dental外,丹纳赫的其余收购标的都普遍以低于长期资本市场线的成本(企业价值VS预期回报率)实现收购,即低于行业平均的收购成本。

  DBS体系经历了三个发展阶段:1980年代中期提出精益(Lean)维度,2001年添加增长(Growth)维度(包括创新工具、商业工具),2009添加领导力(Leadership)维度,并提出共同目标——Helping Realize Life’s Potential。在当前的DBS标志中,蓝色圆环由字母“CD”构成,“C”代表Customer,“D”代表Danaher,内部的“Customers Talk,We Listen”意在传达丹纳赫以客户为核心的企业文化,“Kaizen Is Our Way Of Life”意在表达丹纳赫要持续改善,不断的挑战自我,不断的精益求精。人才(People)、计划(Plan)、流程(Process)、业绩(Performance)构成了4P循环,代表着卓越的人才制定杰出的计划,并依靠世界一流的工具执行以构建可持续的流程,从而实现卓越的业绩。外圈则是五个核心价值观。

  投后的整合优化则是DBS的核心,丹纳赫采用严苛的方法来加速所收购业务的发展,一旦收购某一企业,会立即专注于提供所需的支持、工具和资源,帮助其完成整合和转型:包括DBS创新工具促进其产品和业务提升、DBS商业工具以增强销售推广能力、完善其人才与组织战略等等。以徕卡生物系统公司(Leica Biosystems)的Aperio GT450智能数字病理玻片扫描仪为例,利用DBS工具和流程进行优化后,其解决方案取得较好成果,包括取得33项专利、利润提高至1.5倍、市占率提升至10%以上等等。

  DBS商业工具的一个成功典范是丹纳赫对Pall公司的营销体系改造。在刚完成对Pall的收购时,对方既缺乏提高市场知名度的手段,也几乎没有数字营销能力,而且缺少可重复流程来产生/培养高质量销售线索从而达成交易。因此丹纳赫基于DBS商业工具的方法,通过增加有纪律的营销活动以提高知名度和客户覆盖,发掘销售线索从而转化潜在客户,简化销售渠道流程从而提高成功率等几大措施来完善Pall的销售能力。在一些列举措落地之后,2017年(完成收购的2年后)Pall在“市场漏斗”和“销售漏斗”维度上均获得提升,其市场联系和知名度增加50%,潜在客户提升6.5倍,销售机会和成功率也显著增加。

  在经历了2009年至今一系列密集的科学仪器、诊断、生物技术等领域的公司并购和工业技术、牙科、环境业务的剥离上市之后,丹纳赫目前已经形成了以制药、生物制药、临床诊断、分子生物学诊断、科研等泛生命科学领域构成的战略性终端市场拓展,且其收入的80%来自于“持续性(Recurring)收入”,也就是多年来积累的海量仪器用户将带来稳定的消耗品需求,以及高价值和“关键任务型”应用:1)剃刀和刀片模式(Razor/Razor-blade),指基本产品(科学仪器)价格较低甚至处于亏损状态出售,而与之相关的消耗品或者服务(实验耗材、诊断产品、技术服务等)的价格则较为昂贵、可以赚取充分利润的定价模式。2)制定产品标准。3)提供服务。